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疫情反复加大美经济复苏不确定性

发表日期:2022-01-12 10:24  作者:admin  浏览:

  近期,美国疫情严重反弹,而新型变异毒株奥密克戎成为了当前在美主要流行毒株。美国约翰斯·霍普金斯大学发布的统计数据显示,1月3日,全美新增新冠确诊病例突破100万例,再次刷新疫情暴发以来单日新增病例最高纪录。值得注意的是,在再次成为疫情风暴的中心之时,美国的财政和货币政策支持力度却在逐步减弱,美国经济复苏不确定性正在上升。经济学家普遍预计,2022年美国经济增速或将回落。

  在过去的一年里,美国疫情不断反复,为就业市场复苏带来了极大困难,而当下疫情对就业带来的冲击仍在持续。自2021年四季度以来,美国非农就业数据持续走低。美国劳工部2021年12月公布的数据显示,2021年11月,美国季调后非农就业增加21万人,大幅低于预期的增加55万人。2021年11月,就业增长放缓,增幅为2021年以来最小,凸显出在疫情持续肆虐之际,雇主难以吸引工人来填补数百万个职位空缺。具体看,2021年11月,新增非农就业的主要拖累部门是服务业,仅新增就业17.5万人,较上月53.4万人大幅下滑,服务业中拖累最大的行业是零售业以及休闲和酒店业。

  这也与美国劳工部1月4日公布的11月辞职数据相呼应。美国劳工部公布的数据显示,根据职位空缺和劳动力流动调查,美国辞职人数从去年10月份的420万人飙升至去年11月份的453万人,增长率达到8.9%,这一数据已经突破了2021年9月份德尔塔毒株快速传播时创下的436万人,刷新近20年的最高值。具体来看,服务业成为此次“离职潮”的主力军。美国劳工部报告显示,2021年11月,餐厅、酒吧、零售和娱乐行业的离职率和工作变动数量最多。其中,休闲和酒店业的雇用率小幅上升至8.1%,但离职率跃升至6.4%。此外,随着确诊病例激增,2021年11月,医疗保健和社会援助行业的离职率上升至3%。整体而言,美国失业率2021年11月降至4.2%,但与新冠疫情暴发前相比仍减少约400万个就业岗位。

  本周五,美国将公布2021年12月非农就业报告,在2021年11月仅新增21万个就业岗位的背景下,此前外界普遍认为,劳动力市场将有所恢复,然而在新一轮疫情下,复苏似乎比想象的更难。2021年12月以来,美国单日新增新冠肺炎病例数不断攀升。据约翰斯·霍普金斯大学统计,当地时间1月3日,这一数字达到108万例,创下了历史纪录。高盛集团经济学家简·哈丘斯认为,奥密克戎变异毒株快速传播可能推迟员工重返岗位时间,加剧美国劳工短缺问题,并拖累服务业消费增长。

  一般而言,在就业市场偏弱叠加疫情扰动下,货币政策转“鹰”可能并不合时宜。但持续走高的通胀数字让美联储不得不在这个寒冬有所动作。通胀是当前美国经济复苏面临的首要风险。最新数据显示,美国2021年11月消费者价格指数(CPI)同比上涨6.8%,为1982年以来最高水平。至此,美国CPI已连续7个月达到或高于5%。面对持续走高的通胀数据,美联储删除了关于通胀“暂时性”的表述,并且承认了“通胀已经超过2%一段时间”与价格上涨的广泛性。在最新的经济预测摘要中,继之前连续3次向上修正通胀预期之后,美联储进一步全面上调了对通胀水平的预期。

  受此影响,美联储也加快了货币政策正常化步伐。2021年12月美联储货币政策委员会决议显示,美联储于当月起将每月缩减购债(Taper)规模提升至300亿美元,预计美联储会在2022年3月左右结束Taper,2022年年中开始加息。点阵图显示,多数美联储官员预计2022年将有3次加息,联邦基金利率将从接近零的超低水平升至0.9%左右。而加息则会造成美国融资成本上升和金融环境收紧,汽车、住房等利率敏感行业的复苏或将受到影响。

  不过,疫情下就业市场复苏缓慢或许会牵制美联储政策调整的步伐。光大证券分析师高瑞东认为,劳动力供给疲软将拖累美国劳动参与率修复的节奏。他表示:“美联储可能不会急于收紧货币政策,而是给就业市场更多修复时间。虽然2021年12月议息会议点阵图预示2022年将有3次加息,但我们认为,实际加息节奏将更慢,加息启动时点将更晚。”

  总体而言,美国经济复苏的不确定性正在加大,经济增速或将放缓。穆迪分析公司首席经济学家马克·赞迪表示,奥密克戎已对美国经济造成严重损害,该机构已将2022年第一季度美国经济增长预期从此前的5%下调至约2%。美国联邦储备委员会此前公布的季度经济预测也显示,美国经济增速将从2021年的5.5%放缓至2022年的4%。中国社会科学院世界经济与政治研究所发布的《世界经济黄皮书:2022年世界经济形势分析与预测》认为,2022年的美国经济将向着正常的潜在增长率回归。主要原因是,疫情冲击下货币宽松和财政刺激带来的政策性反弹不是经济内生的增长,政策本身是有成本的,因而增长势头也是不可持续的。

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